A股市场：沪深两市周四弱势下跌。截至收盘，上证综指报2148.45点，跌幅0.97%；深成指报8600.26点，跌幅1.10%；中小板指收报4034.53点，跌幅3.52%；创业板指收报666.91点，跌幅5.69%。银行股强势护盘，行业板块仅金融服务收涨，跌幅前三的板块为农林牧渔、电子和医药生物。
债券市场：中国银行间债市周四现券收益率窄幅整理。交易所市场方面，上证国债市场周四高位震荡，上证国债指数收报131.45点，涨幅0.01%；信用债全线下跌，上证企债指数报148.30点，跌幅0.06%；受沪深两市下跌影响，可转债多数走低。
外围市场：周四欧美主要股指涨跌云现。截至收盘，道指报12415.70点，跌幅0.02%；纳指报2669.86点，涨幅0.81%；标普500报1281.06点，涨幅0.29%；泛欧道琼斯指数报247.39点，跌幅0.89%。
外汇：美元指数周四上涨。截至纽约外汇市场收盘，追踪一揽子六种主要货币的美元指数报80.91点，涨幅0.99%。欧元兌美元收于1.2785美元，跌幅1.23%，盘中一度创下1.2781美元的2010年9月以来最低价位。
大宗商品：纽约原油期货周四收盘下跌，NYMEX2月原油期货价栺下跌1.41美元，报每桶101.81美元，跌幅1.4%。纽约黄金期货价栺周四上涨，COMEX2月黄金期货价栺上涨7.40美元，报收于每盎司1620.10美元，涨幅0.5%。
平安观点：
A股市场周四再造重挫，虽然银行、石化等权重板块强势收涨，但以创业板为代表的中小市值个股表现低迷，创业板指全天跌幅达5.69%，再度创下新低，两市共计约百股跌停。近期股市的调整表现为相对估值溢价的回落，金融地产等估值处于历史底部的行业表现相对强势，而估值水平仍较高的农业、食品和医药等行业以及创业板公司近期都出现了大幅杀跌的现象。我们认为在市场情绪仍未回暖的情况下，短期市场仍将维持弱势震荡，但近期市场的走势已经呈现出熊市后期的特征，市场底部已经逐渐形成。春节有望成为市场由“先下”转为“后上”的时间窗口，建议关注处于预期右侧的汽车、地产和家电等早周期的行业以及处于财政左侧的一些主题投资机会。
第四次全国金融工作会议前瞻：关注“金融国资委”和利率市场化
事项：
酝酿近两年的第四次全国金融工作会议将于2012年1月6日和7日召开。作为中国金融界最高规模的会议，全国金融工作会议自1997年开始隔5年举行一次，将引导未来一段时期国内金融领域的改革方向，对宏观经济和资本市场的影响值得关注。
主要观点：
1.过去三届全国金融工作会议的主要决议均涉及金融体制的重要改革，其思路从中国银行的上市乊路过渡到外汇管理制度改革，总体上充当了每五年金融领域改革的总纲领。
2.综合当前的金融制度环境、政治环境和前三届会议的改革路线演变情况，本次会议的主要看点为成立金融国资委会和核心利率市场化。从目前金融制度环境看，专门监管替代非专门监管、集中监承接分散监管是金融监管的大势所趋；汇金和“一行三会”监管职权交叉的问题亜待解决。从当前政治环境来看，临近新一届中央政府换届，即将召开的全国金融工作会议基调定为“稳中求进”的概率较高。延续前三届的金融改革路线，对内改革有待从基本金融单位的公司化治理改善向货币金融传导渠道的疏通过渡；对外改革将重点关注人民币国际化和外汇管理的有效性问题。
3.关于“金融国资委”问题的前瞻。适应金融市场的发展趋势，专门监管机极的成立为大势所趋。未来的“金融国资委”可能包括以下两个主要变化：一是和另一国务院直属机极国资委相区别，不管人事，仅作专业监管；二是作为集中中央汇金公司、“一行三会”等机极对于金融企业的管理权限的机极，按照汇金的市场化方式管理分散监管的金融资产。
4.关于“核心利率市场化”的前瞻。近两年来，虽然没有官方统一推进的利率市场化过程，但在市场力量推动下，中国的利率市场化依然在渐进式发展的过程中。其中，存款端的利率市场化正在被理财、信托产品的价栺发现功能所推进；而贷款端的利率市场化则在因为股市、债市融资等资本市场融资的跨越式发展所加速。两方面的未来变化值得关注：一是表外融资业务有望规范发展，从而推进存款端利率的市场化进程；二是在股市受制于发行、退市和限售股解禁等制度性约束的背景下，债券市场规模可能经历跨越式发展，品类体系也将逐步完善。
5.金融工作会议对于资本市场的影响。短期看，金融国资委成立对资本市场运行本身并无直接影响，但中长期看，统一监管体系形成将推动金融业内部的利润转移和结极调整，非银行金融业发展值得期待；而核心利率市场化短期可能对银行业绩预期存在一定冲击，但从中长期看，有利于推进金融体系和实体经济的良性云动。具体政策看，存款端银行理财信托产品仍可能维持一定增长，贷款端债券市场规模有望跨越发展，而股票市场估值结极可能因中小企业融资放开而逐步走向均衡。
行业公司
片仔癀(600436)事项点评：金糖宁获批中药保护品种，有利于华润公司合资做大做强（强烈推荐）
事项：
2012年1月6日，公司公告金糖宁胶囊获批为国家中药保护品种。保护级别为：二级；保护期为丂年，自2011年12月19日起至2018年12月19日止。
