我们对各个子行业的判断: 制剂药行业:重点关注拥有”品牌+规模+丰富品种”的普药类企业,其中白云山/华北制药/双鹤药业会在最大程度上受益于医改,另外恒瑞医药虽然以创新为主,但公司有”品牌+规模+丰富品种”,未来也将会明显受益于医改,我们认为这些企业将会有5年以上的长期的投资机会 从全球的角度来看:Novartis公司的通用名药分支Sandoz在全球通用名药市场上正迅速接近Teva公司的领先地位，去年的增长率为60%,营业额达到29亿美元。全球最大的普药类企业Teva公司全年的相应数字约为35亿美元，增长率也达到了60%以上。欧美地区普药的年均增长率达到了23.4%,明显超过了整个制药工业7%的平均增长水平 医药商业:我们看好公司的行业整合,很多小企业的退出将会直接扩大龙头企业的市场份额,另外企业运营效率的提升是公司保持竞争力的关键,我们看好一致药业的管理层,认为公司有能力发展成为现代化的医药商业公司 (平安证券有限责任公司)